เดวิดเอ็ดเวิร์ด
หลังจากการลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในเดือนเมษายน บริษัทขุดรายใหญ่ต้องเผชิญกับการตัดสินใจครั้งสำคัญว่าจะถือ Bitcoin (BTC) ไว้หรือลงทุนในการอัพเกรดปัญญาประดิษฐ์ (AI) เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งนี้ ซึ่งจะทำให้รายได้ของนักขุดลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ สี่ปี ทำหน้าที่เป็นกลไกลดเงินฝืดที่ออกแบบมาเพื่อรักษาอุปทานของ Bitcoin ที่ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ
บริษัทขุดเหมืองสาธารณะ เช่น MARA Holdings, Riot Platforms และ CleanSpark เลือกที่จะถือ BTC ที่ขุดได้ไว้ โดยคาดการณ์ว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นในอนาคต Wolfie Zhao นักวิเคราะห์จาก TheMinerMag เน้นย้ำถึงแนวทางนี้ โดยกล่าวว่า บลูมเบิร์ก“การหลีกเลี่ยงการขาย Bitcoin ที่ขาดทุนทันที จะช่วยให้ผู้ขุดหลีกเลี่ยงการรับรู้ถึงการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น และวางตำแหน่งตัวเองเพื่อรับกำไรหากตลาดกระทิงเกิดขึ้น”
ในขณะเดียวกัน แนวโน้มใหม่ที่เกิดขึ้นในหมู่นักขุดก็คือการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ตัวอย่างเช่น Core Scientific พบว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าหลังจากเซ็นสัญญามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับ CoreWeave ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้าน AI บริษัทที่ปรับโครงสร้างใหม่ได้สำเร็จหลังจากฟื้นตัวจากการล้มละลายเมื่อต้นปีนี้ กำลังวางตำแหน่งตัวเองให้พร้อมสำหรับการเติบโตในด้าน AI และกลยุทธ์นี้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม นักขุดที่เน้นการถือ BTC ต้องเผชิญกับอุปสรรค โดยหุ้นของ MARA และ Riot ร่วงลง 20% และ 36% ตามลำดับในปีนี้ ในทางกลับกัน นักขุดที่ลงทุนด้าน AI เช่น Iris Energy และ Bit Digital กลับทำผลงานได้ดีกว่าคู่แข่งที่ถือ BTC
แม้จะมีความแตกต่างกันนี้ นักขุดที่ถือครอง Bitcoin ยังคงมีความมั่นใจ นักขุดหลายคน เช่น MARA และ CleanSpark ดำเนินงานได้อย่างมีกำไร และในตลาดที่มีราคา BTC สูงขึ้น กลยุทธ์นี้ดูสมเหตุสมผล นักขุด Bitcoin กลับมากู้ยืมและออกหุ้นอีกครั้ง โดยใช้เงินทุนเพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติม ซึ่งคล้ายกับกลยุทธ์การสะสม BTC แบบก้าวร้าวของ MicroStrategy
อย่างไรก็ตาม มีบางคนเตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น อีธาน เวร่า ผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการของ Luxor Technology เตือนว่าแม้ว่าการถือ BTC อาจให้ผลตอบแทนในตลาดขาขึ้น แต่หากราคาลดลงก็อาจนำไปสู่หายนะได้ “ในสภาพแวดล้อมที่ราคา Bitcoin สูงขึ้น กลยุทธ์นี้จะเป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่หากราคา Bitcoin ร่วงลง จะเป็นหายนะอย่างแน่นอน...คุณจะเห็นกำไรติดลบต่อไป และพวกเขากำลังปกปิดความเลวร้ายของอุตสาหกรรมในขณะนี้ด้วยการเจือจางผู้ถือหุ้นและซื้อเครื่องจักรใหม่” เวร่ากล่าว
ภูมิทัศน์หลังการแบ่งครึ่งนำเสนอตัวเลือกระหว่างการถือ Bitcoin และการเดิมพันกับ AI และมีเพียงเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่ากลยุทธ์ใดมอบผลตอบแทนในระยะยาวที่ดีที่สุด
